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要在新加坡的中国风险投资圈中找到一个大镜头，最好从餐桌开始。

即使坐在果园路餐厅，中国人仍然顽固地捍卫自己的口味 - 例如他们对Moutai的痴迷。

在不每天重复的葡萄酒派对中，可以通过葡萄酒类型来粗略地看到所涉及的各方之间的差异。新加坡的当地人喝威士忌和红酒，年轻的中国企业家喝啤酒，以及餐桌上都有少量成就的新有钱人，有时白瓶覆盖着更少的黄色釉瓶。参加了足够的葡萄酒派对后，有些人一口气就可以判断中国穆塔和新加坡穆塔伊之间的区别 - “在中国出售的调味料将变得更强烈。”

一家餐馆老板发布了一份汇款令，以销售Moutai的时刻：200万元或预付款。他写了他的感激之情：“在关键时刻，大个子在背后默默地支持我。”他停止了清酒和毛茸茸的螃蟹业务，并专注于分发Moutai。

在葡萄酒派对上，包括穆塔。黄瓶Moutai并不是罕见的物品。由受访者提供的照片

除了喝酒之外，大个子在日常生活中也有一点。有人在街上的一个食物摊位上，看到bytedance Zhang Nan和小王Chuan聚集在一起吃海鲜。如果您喜欢踢足球，可以加入某个游戏。前香港证券交易所首席执行官Li Xiaojia将在过去几周内出现。

国内十亿级用户应用程序的老板将在工作期间组织一个局在家吃榴莲。赤脚周围有七个或八个人，水果的甜香气充满了客厅。他们中的某人总是出现在同一个有钱人后面，并要求他他不是家庭成员，而是保险卖家。

这是新加坡中国圈子中的另一个生态系统：许多富裕的人会周围有一个保险经纪人。在各种组织游戏中，代理商必须擅长参与气氛。例如，当DePop即将上升时，每个人都应该冒险并冒险。保险代理商将毫不犹豫地跳到扑克桌子上，并跳舞一个性感的餐桌舞。

一些新移民很幸运，仍然可以远程操纵国内业务。一些高级企业家已经开始习惯忘记过去的荣耀。几年前退休的一些大个子有一个微信团“第二指挥俱乐部”。其中一位曾经在该行业的前两名和第二名中卖出了公司。在新加坡退休多年后，他似乎很无聊，因为他经常在晚餐聚会上看到他，除了在家做饭并照顾孩子。另一个人是一家上市公司的前高管。据说他喜欢在Web3.0圈中玩德国人，并且“很有趣”。

一些更著名的角色很难接近，并且只出现在愚蠢的chatter中。例如，据说雇用私人喷气机以接替他的整个大陆的一家顶级非上市公司的创始人，在新加坡进行维护。有人听说，顶级大厂的创始人避免了新加坡的众人瞩目。它在AI圈子里传播开来，领先的行业公司的高管被归类于新加坡。

一位老企业家总结说：“新加坡就像举办大型展览一样。这类似于中国的一家酒店，它扩大了无数次的次数，而且充满了大镜头。”

在这个“大展览”中，人们来来去去，整个城市都沉浸在金钱的潮流中。

但是，对于那些想尽快取得一些结果的人来说，眼镜的声音碰撞是清晰而空的，最终甚至很无聊。

一位来到新加坡的企业家说，他认为新加坡的企业家氛围非常强烈。呆了一会儿后，他意识到每天都是一个大家伙游艇派对和葡萄酒派对。每个人都喝着雪茄，在甲板上进行了友好的聊天。那呢？ “没什么，ROI（ROI）太低了。”

游艇派对的普通物品：在海上观看日落。由受访者提供的照片

那些在这里呆了几年的人长期以来一直习惯这一差距。他们有观看节目的心态。一位足总告诉我：“您最好明年一月回来，也许很多人会回去。”

在高端的中国餐馆和豪宅之外，秘密的不安以及咖啡之间的秘密不安传播。 Shuidi Coffer首席执行官Shen Peng在离线分享中说，他已经在新加坡已经有一段时间了，发现每个人都在阅读Gu Chaoming的书《大萧条》。

但是，无论如何，在2022年，连续的新移民继续涌入新加坡。他们的兴奋支持新加坡的噪音和骚动。

到9月，一切都将达到高潮。

新加坡，“看起来”美丽

新加坡绝对不足。但是，从富人那里赚钱并不容易。

起初，当涉及到新加坡时，投资者约翰有点不情愿。

一旦被诊断出，您可能会被困在国外一个月，这不是回到中国隔离的时候。

但是，没有中国投资者对9月在新加坡举行的超级回报视而不见。

自爆发开始以来的三年中，这是第一个同时脱机的全球著名LP（投资者）。在9月的一周，新加坡可能是亚洲财富集中最多的城市。超过500多个穿着良好的欧洲和亚洲人穿过沙湾大会和展览中心穿梭。在他们身后是拥有大量资金的投资者 - 南南技术大学，阿布扎比主权基金，大型保险公司或出场不明的高净值个人。

今年，约翰的基金尚未达到筹款期。会议前一周，约翰的老板仍然犹豫是否要参加这次旅行。但是，透过朋友圈子和他们的聊天记录，老板再也无法保持冷静：新加坡无处不在。

“害怕错过”的情绪终于占了上风。在超级返回前一周的常规会议上，老板终于做出了一个决定：“我们必须感觉到。”但是他本人不愿冒险，结果是新伴侣约翰曾经努力工作。

三年足以改变很多事情。当同事之间聊天时，压力太高而无法逃脱主题。即使是前20名资金的创始人也会叹息：“今年的压力很高，他们主要是在赚钱。”即使筹款期尚未到达，约翰也必须出现在旧投资者面前。除了安慰之外，还要在未来几年内测试他们的投资意图。

这次他有一个更重要的任务：探索新的家庭办事处和中东唱片。 “毕竟，宇宙的尽头是新加坡。”他有点可笑。

约翰的着陆是超级返回后的第二天。与一周前提出的那些同事相比，可以说他们的资金是非常无人的。

从樟宜机场到城市CCR（核心中央地区），约翰突然进入了久违的人群。红色，金色和蓝色的霓虹灯在码头湾的夜空中闪耀，游轮覆盖着五颜六色的灯光，穿越了黑暗的海洋，发出了灯光。

等待他的是新加坡，那里的早日气候已经很温暖，到处都有蒸蒸日上的盛宴。

从晚上9点到凌晨12点，深夜，拐角处的咖啡馆和乌节路屋顶上的餐厅可以找到约翰的派对。除了无处不在的Web3.0企业家外，世界各地还有2,000多个金融界。

Super Return在新加坡标志性的Marina Bay Sands Hotel举办，据说这是世界上最昂贵的单一建筑。这三个塔楼不是一个小城市，而是酒店和购物中心的集合。整个酒店都有2561间客房，45家餐厅，22个酒吧，1个博物馆，1台运河，1个赌场和170个品牌购物中心，包括LV在巴黎以外的最大的旗舰店。

到9月中旬，Sands Hotel的住房价格已经达到数万。约翰不得不在喜来登预订房间，普通皇后床的房间的价格超过5,000元。尽管它也在Shizhong区，但附近甚至没有便利店。那些日子，数十人总是在沙滩酒店的入口处排队，乘出租车，所以他不得不回到酒店。

阳光照在落地窗的窗户上，进入了9米高的展览馆，人们的声音变得稀疏。约翰站在4或5米宽的走廊上，他面前有一个平静的大海。从新加坡海峡吹来的海风充满了水分，真正的现代氛围和五金集群是新的和明亮的。

2018年6月21日，新加坡Sands Hotel，Sky Garden。图像来源视觉中国

在会议的第一天，约翰在展览馆中来回走了20,000多步。

离开前很久，他向会议应用程序的各个类别的各个类别的各种唱片发送了数百个私人消息，以预约。除了私人聊天外，他还考虑了暂时找出他在现场不认识的LP。在浪费了很多时间来打招呼他的同事之后，他学会了假装不小心寻找对面的人的徽章，并找出只有LP名称的黑色五点恒星。从上午9点到下午4点，他遇到了20卢比。

但是，中东大亨的钱并不容易获得。过去，中东唱片的口味过去不熟悉中国美元的资金。来自迪拜和阿联酋的大型金融所有者似乎对十或二十次的短期回报并不感兴趣。他们会问约翰的陌生问题：您如何帮助我们提高社会发展水平？这使约翰感到惊讶，并扎根大脑改变了他的惯常策略。

中东唱片的钱可能只有很短的时间，但幸运的是，新加坡也不是钱。据利安·佐博（Lianhe Zaobao）称，新加坡今年将增加500多名中国富人，他们将为该国带来至少24亿美元的资金。

不止一个投资者将提及相同的数据：今年，新加坡的家庭办事处从2020年的400个上升到700，最低的基金管理量表也被提及了5000万SGD（约2.6亿元人民币）。

实际上，“很抱歉为5000万个房屋开设房屋，”约翰告诉我。这次，他遇到了家庭办公室的负责人，管理层为3.4亿美元或20亿美元。该基金所有者的财富在2至30亿美元之间，还有中国前五名互联网公司的高级副总裁（高级副总裁）。

它们也很难捕获。许多家庭办公室刚刚降落在新加坡，其中一些人仍然无法找到办法，尽管他们的投资轨迹已经在世界地图上跳来跳去。

“今天投资于欧洲房地产项目，明天投资亚洲基金，明天后的第二天投资了北美互联网项目。”甚至约翰都感到奇怪：“您为什么目前要投资欧洲房地产？”另一方回答：“因为老板和其他富人拯救了一家银行，而房地产也是老板的朋友。”

在一个奇怪的市场中，如果内政部办公室经理尚未完全获得老板的信任，那么他们可以做的就是看看老板对什么感兴趣，他们将研究该项目。

如此之多，以至于这些内政部经理本身无法保证他们对中国的美元资金的了解程度。即使他们可以命名资金，也无法弄清楚它们之间的区别。当约翰问另一方可以投资多少钱时，他们只能模糊地说：“ 3-30万美元都是我们的范围。”至于我们是否可以给钱，“我回去时必须与老板讨论，而且我不确定老板是否喜欢它。”

新加坡似乎充满了黄金，但看起来很漂亮。

在新加坡快速旅行半个月后，真正动员约翰的情绪与融资无关的是。

结束后，随后在Web3.0圈中举行了著名的会议 - Token2049。这次会议确实点燃了新加坡。

在那些日子里，新加坡的许多投资者都在Token2049淹没了他们的朋友圈。在圈子里夸大了名人的分享和照片，而普通分享则是一个拥挤的咖啡馆。无论如何，它们都是做大事的场景。

一些活动直接在夜总会中举行，Web3.0企业家在舞台上兼职DJ兼职播放CD，并且明亮的灯光不断闪烁。在各种Web3.0组中，他们发布了Chen Bolin，JJ Lin和Yi nengjing的照片。

场景是如此宏伟，以至于一位迅速离开的投资者开始后悔：他认为Token2049只是一次相对较高的会议，有些活动只是一个“大党”。

“您真的无法体验到中国的这种气氛，它仍然很酷，千禧一代之后的感觉。”投资者告诉36KR。

约翰最初刚刚以一种有趣的态度加入，但是到那周末，他参加了40多个活动。如果您在活动中与Web3.0企业家交谈，他可以在凌晨2点与Haidilao预约，直到黎明。他说：“ Web3.0没有夜晚。”

Token2049活动网站。官方网站的图片

一周前，在Sands会议和展览中心，约翰经过的许多白发投资者被中年和老年人包围了太久，约翰怀疑他已经到达了另一个世界。看着Token2049，它们几乎都是年轻而温柔的面孔。 “比较真的太强了。”

在Token2049之间的差距中，约翰参加了风险投资圈派对。该派对在当地的一家高端中餐厅举行，也许是为了突出中国元素，当您进入私人房间时，您可以听到传统的民间音乐。 Tonggong Suona是一种节日风格，我认为春节比计划提前几个月。

私人房间中有近100人是互联网投资者或新加坡银行和政府官员。最近很活跃的金沙吉安（Jinshajiang）的合伙人朱小胡（Zhu Xiaohu）自然不是不存在的。他还可以看到来自软银，Temasek和中东基金的人。

也许是要照顾当地人，桌子上没有Moutai，只有红酒。每个人都聊天和礼貌地烤。有人问：“您最近在关注什么？”通常，他们只会得到一个简单的答案：“没有任何投资，什么都没有注意。”约翰无法忍受沉闷的气氛，所以他呆了一个小时，离开座位，跑去参加Web3.0活动，直到午夜。

但是在狂热党之后，约翰不能忽略矛盾。即使他没有数据支持，他也从直觉中知道，在新加坡，投资者比可靠的Web3.0项目更多。 “在这次会议上，一个对我不了解的黑人男人是打​​破圈子的机会，但是好项目的比例很小。”

对于许多投资者来说，这也是一种普遍感觉。在2022年新加坡风险资本圈中，最多是投资者，但是很难找到钱和好的项目。似乎有很多机会，但是很少有人真正愿意为“梦想”和他们带来的风险付出代价。

在浮华后面

当一位企业家去新加坡时，如果他想重新看到2015年中国“大规模企业家精神”时期的盛大时刻，他将不可避免地会感到失望。在全球衰退中，新加坡只是比亚洲邻国好一点，并且不会被幸免。

新加坡的水温已经开始下降。 Token2049人群正在激增，但新加坡互联网圈正在谈论大型裁员。

约翰到达新加坡时，遇见他的企业家保罗决定关闭公司。

如果您看一下简历，保罗将被认为是一位在东南亚经验的中国企业家。他曾在一家领先的当地公司担任高级主管，并讲流利的泰语，英语和印尼语。我曾从事自己的电子商务项目，并以前从知名机构那里获得了一些融资。

在八月下旬，保罗刚醒来，发现一群虾皮离开了很长一段时间以来一直冷静的工作人员突然“破解”了一系列刚刚被切断的人进来，这群人很吵。这些人告诉他，具有十多年历史的实验产品孵化部已经消失了，没有人剩下。

保罗当时正在寻找他的项目的下一轮融资，发现他的头发是灰色的。当他看到新闻时，他知道情况是绝望的。即使领先的公司降低了他们的期望并且不再投资新项目，也无需继续挣扎。

保罗有许多渠道可以找到钱。他有广泛的朋友，认识了许多富人，并且与当地资金有良好的关系。

老板很高兴在宴会上见到他。曾在新加坡多年的老江户带他去了一个私人俱乐部。保罗曾经听说梅图安（Meituan）的前几个人来这里与朋友聚会。该俱乐部位于一个带别墅和私人公寓的丘陵地区。门外没有任何标志，它不会向公众开放。

他一进入门，就看到一辆豪华汽车到处都停了下来。最引人注目的是黑色劳斯莱斯，乔伊女神的雕像在汽车正面闪闪发光的银色闪闪发光。这些车辆被随便停放，不太宽敞的庭院里装满了针，“看起来像是香港电影中的黑帮聚会。”

当他忙碌的时候，保罗可以计算一个月内在家吃的次数。但是与他忙于跑步不同，大个子似乎并不渴望在第二春天从事自己的职业。他听到了一家上市公司的前总裁，收入为1亿元人民币，并在一个私人政党中说，我们在欧洲投资了1亿元人民币，现在是时候让东南亚制定计划了。现在有许可证，但我只是不知道该怎么办。 “既然每个人都在这里，让我们看看。”

“外观”是许多有钱人的心态。保罗总结说：“我不投资，也什么都不做。我只是花了曾经赚到的钱。”

毕竟，新加坡至少可以给大家好，目前可以给大家好舒适，安全的生活。

新加坡的远景港，有拥挤的游艇。由受访者提供的照片

保罗有时会受到他的朋友的邀请，参加中国互联网圈子里老板非常热衷的居民区的聚会。在几个类似的社区中，家庭负责人包括某个行业的前三家公司的创始人以及领先基金的合作伙伴。最近，家庭所有者还拥有一家社会独角兽公司的额外创始人。她刚刚到达新加坡。

社区之外的是CBD繁荣。大多数房屋只有十个以上的楼层，而且建筑物的颜色和外观看起来很简单，但它们与院子里的棕榈树完美融合。院子里的50米长的游泳池始终是蓝色的，在游泳池旁的蓝色阳伞下，黑色休息室椅子是空的。

任何习惯在一线城市看到高层住宅建筑物的人都知道，这种稀疏的布局在新加坡确实是一种真正的奢侈品，那里的每一小钱都值得每笔小钱。

这种被视为草在新加坡周围漂浮的无形和丰富的金钱光环。但是他们无法解决保罗的困境。老板们宁愿投资于当地房地产和金融产品，而不是将资金投资于初创企业。投资者总是有礼貌地说：“您去找主要投资者。如果有主要投资者，我们将跟随一些。”一些投资者更加直接：“即使您的项目很好，也很难在一个非常寒冷的冬天生存。”

真正的好时光已经过去了。即使在亚洲最受欢迎的城市新加坡，它的繁荣也不再与以前一样。

在中国投资者涌向现场之前，软银，Tiger Global和DST是在新加坡扫描项目，并作为节点作为节点。一位当地投资者总结说：“他们以前没有任何存在感。在过去的两年中，他们付出了巨大的努力，并迅速采取了行动。”出乎意料的是，这些国际大型资金被投资者昵称为“接管勇士”，在2021年被投资公司遭受了IPO的严重损失后，开始“放下”。

结果，似乎突然，在新加坡B回合的B圆圈中，企业家发现他们找不到钱。

一家已有七或八年的AI公司已经运营了。到今年，愿意投资另一轮的投资者已经消失。创始人找到了基金的老板，但另一方甚至不愿意开价，所以他“无法打开它”。

资金看到他们在看项目时的热情，以及当他们眨眼间付款时的谨慎态度。

约翰拒绝了新加坡一家中国高管的初创项目。他认为市场太小了，另一方要求价格过高。这个人在圈子中仍然有点著名。他在中国处理了类似的新鲜食品项目，并一直成为高管。当他四处奔波筹集资金时，混合的谣言散布在圈子中：“看，即使他找不到钱。”

清晨在新加坡的码头和商业中心。来自视觉中国的图像

Web3.0圈的热情似乎从未消失。

在这座城市，甚至当地房地产开发商也发起了“ Metavers + Web3.0”广告系列。销售办公室的沙桌描绘了一间高端公寓的出现，价格超过3000万元，而LED屏幕则产生了Web 3.0活动海报，旁边有数百个座位。场地有点简单，但充满了人。

如果您去新加坡的Mailzhi水库附近的绿道，最常见的是在Web3.0圈中远足。夸大的远足活动可以吸引一百多人。他们会在雨中行走几个小时。三到五个人排成一列，这条线是黑色和黑色的。整齐地伸出来之后，就像一支行进力量一样，彼此必须警惕伞的碰撞。

有些活动采用了精美的路线。在赛马场的普通架子旁边，一个穿着拖鞋和短裤的中年男子睁开了眼睛，睁大了眼睛，努力地看到远处屏幕上的小单词。但是，在VIP框中的Web3.0派对上，现场字幕和实时广播屏幕在头顶上滚动，并且在落地窗口外可以清楚地看到终点线。房间里的红地毯柔软而沉重，沙发是天鹅绒盖。女人的化妆精致，高跟鞋的短裙，男人穿西装和领带。在安静的房间上，货币圆圈中的诽谤单词漂浮在周围。

但是在这种夸张的背后，将太多的水注入了其中。

也许是因为他们的同龄人不屑一顾，美国web3.0圈将嘲笑新加坡的圈子：“新加坡十分之九的项目是作弊，其中一个正在途中。”

获得融资的公司通常会有神秘的面孔。 Web3.0企业家告诉我，他们筹集了1000万美元，但前两轮是令牌。他“不便披露”特定结构。

同样神秘的是这些企业家的生活。他们会告诉我，他们的生活很简单，他们不喜欢在任何地方聚集，他们过着健康的生活，最多全部都会远足和打网球。但实际上，在晚宴和葡萄酒派对上不可避免地会看到它们。

但是，抛开这些真实和虚假的对话，如果您只讨论行业主题，一切都令人兴奋。在晚宴上，每个人都谈论了谁再次成为独角兽，谁筹集了100亿个（象征，意思是代币）：“这真的不够独角兽。”一位在新加坡观看Web3.0项目的投资者开玩笑。

但是一些显着的行为使他不喜欢它。作为加密货币贷方Zhafu的联合创始人，他购买了新的劳斯莱斯（Rolls-Royce），这在新加坡的街道上引人注目，他拥有不止一辆豪华车。这样，必须在几天或几个小时内计算出豪华房屋和游艇作为标准的财富创造速度。

他被认为是一个老投资者，这种场景和对话似乎很熟悉。 “为什么这与当时的P2P骗局相同？他们在成功之前开始花更多的钱？”至于交流，他断言：其中大多数是“赌场”。

找到一个稍微可靠的项目就像在干草堆中找到针头一样。终于与下一步交谈后，项目党很快就开始发行硬币和ICO。 “切掉韭菜太容易了。如果您在一轮中发送硬币，请公开兑现，然后兑现，然后购买豪华车和玩耍。有很多诱惑。”他告诉我。

在6月中旬，加密货币贷款公司PayPal告诉合作伙伴，“我们已经无力偿债”了。接下来，许多豪华车从新加坡街道消失了。

创始人绝望命运的故事也开始蔓延。在晚宴上，我的朋友遗憾地宣布：“我今天要向您介绍某人，但是昨天他发生了一些事情，我不能来。”

该投资者从未能够与那些年轻且备受瞩目的Web3.0传奇人物见面。老实说，他对再次见面不感兴趣。他看着传统的互联网项目，当他提到Web3.0时，他会摇头：“还为时过早，市场太小了。”

失望

经过几个不眠之夜，约翰考虑离开新加坡，尽管他经常在市中心的一家咖啡馆遇到熟悉的面孔，所有这些面孔都是中国美元基金投资者。

来自Jinsha河的Zhu Xiaohu有时出现在Web3.0照片中，有时会在机场等待。保罗开玩笑：如果您问从新加坡到中国飞机上是否有投资者，肯定会大声疾呼。在他的座位后面，有一个领先的基金投资者，后来的两个人之一是竞争不幸。

美元资金都计划开设新加坡办事处，即使他们现在无法招募当地领导人。因为地方管理人才“全部都在本地和国际资金中”。

偶尔的中国投资者的重大举措将使其他投资者感到不可思议。一位投资者看到中国对手投资了一个大型射击的创业项目，并向天使回合提供了数千万美元的投资，他们所看到的类似项目的估值便宜。这样，另一方攻击的逻辑似乎很奇怪，“我认为这很令人发指。您不能只看投资的财务报表。”

如果您穿透了这一盛大活动的外壳，您会发现那些忙碌的谋取利润的人很少有任何实质性的结果，而更多的人似乎被环境“强迫”新加坡。

保罗说：“新的（投资者）像无头苍蝇一样四处奔波。从这家公司那里，我们看到了那家公司，我们知道了一切，我们知道所有人，我们将完成工作并撰写报告。”

没有人知道新加坡的噪音可以持续多长时间。足总警告他的朋友：“您可以来看它，但是您不能失去家庭业务。否则，如果您不能在东南亚投资，那么回来时您将没有任何位置。”

足总告诉我他已经联系了一位基金高级经理。在会议期间，高级经理直接提出了两个问题：“东南亚的哪些投资者更加活跃？每年有几起案件？” FA感到很奇怪：“您为什么不检查报告？它们都是公共数据，为什么要问我这个问题？”另一方直言不讳：“我知道一切，我在这里问你在做什么。”

最近流入新加坡的钱还太年轻。毕竟，新加坡进入了前三名金融中心，这就是今年刚刚发生的事情。

Gucco大楼三层楼的顶层公寓是新加坡最高的建筑，被中国狮子王（Liao Kaiyuan）购买，他也是特斯拉最大的个人股东之一。来自视觉中国的图像

2019年，当约翰与他在香港的老板筹集资金时，新加坡仍然是资本圈中的贫困城市，资本流动性差，没有企业家生态。谁会谈论去新加坡上市？圈子中人们的第一个反应是“为什么要去新加坡？有什么好处？”一名投资者于2018年改用新加坡基金。他记得，来自中国的VC“可以计算五个手指”，并投资于东南亚当地项目。他们可能是唯一具有中国背景的投资者。

实际上，当时，除了Tencent和Byte的战略投资部门，很少有机构对东南亚的看法。

相比之下，合作伙伴将在香港停留更长的时间，并且该机构只能派遣一个合伙人（助理）中级成员来扫描东南亚进行粗暴扫荡。返回中国并在会议上推荐。整个过程通常以“无法推动”结束。 If a Southeast Asian entrepreneurial project book comes to investors, the investor will question: Are you really familiar with this market? The subtext is: "I don't think it's reliable."

Many people who flocked to Singapore came more by chasing hot spots and loose policies, such as web3.0. But how do you do business here? Everyone has no answer, no confidence, and no determination.

Where should we go in the future? There is no clear answer yet. Like his peers, no one would put the Great Recession on the table, but he couldn't deceive himself: "Some industries are at the end, such as online education in China, and real estate in Europe."

At the end of September, John's trip to Singapore was already in vain. He left Singapore and returned home, sitting in the quarantine hotel, and seemed even calmer: "The current setback is phased. Hong Kong will recover soon, and its strategic significance to China is very important. Singapore is too small after all, and that is not my focus."

He still remembers attending the Super Return at the Marriott Hotel in Hong Kong in 2019. The corridor lights are dim and old, and the 30-year-old European-style carved handrails and rich carpets add to the heaviness. The crowds crowded in the narrow hall, and the evaporated sweat made the air stagnant. This is completely different from the openness of the Sands Hotel in Singapore. But John still misses Hong Kong, at least in that old financial center, "You can't imagine it, just that with a few thousand more people, the hotel prices collapse."

(According to the interviewee's requirements, Paul and John are pseudonyms. Thanks to the contributions made by 36Kr authors Liu Jing, Ren Qian and Yu Lili)